고배당주 애브비(ABBV) 기업 분석 및 주가전망

애브비는 제약회사입니다. 의약품을 개발하고 제조하고 또 판매합니다. 그렇게 수익을 얻습니다. 애브비는 직원이 5만 명이나 있는 굉장히 큰 제약회사라서 만드는 약과 판매하는 약들이 정말 다양합니다. 그럼 이번 글에서 애브비라는 기업에 대해서 알아보고 앞으로 주가가 어떻게 될 것인지도 알아보겠습니다.

애브비 기업분석

먼저 애브비가 판매하는 상품 포트폴리오를 보겠습니다.

위에 표만 봐도 알수있듯이 애브비는 정말 다양한 제품들을 판매합니다. 하지만 우리가 눈여겨봐야 할 것은 바로 immunology입니다. 바로 애비브의 대부분의 매출이 immunology에서 오기 때문입니다. immunology 면역과 관련된 약 입니다. 그런데 이 immunology 성장세가 사람들의 기대만큼 미치지 못했습니다. 그래서 얼마 전에 애브비의 주가가 하락한 것입니다. 

애브비의 시가총액은 286.55B로 가장 큰 제약회사 중 하나입니다. Net Income, 즉 순이익은 11.84B입니다. P/E ratio는 24.21로 별로 높지도 않고 낮지도 않은 것 같습니다. Profit Margin은 20.4%입니다. Profit Margin은 매출에 비해 얼마나 많은 수익을 얻었는지 알려줍니다. 만약 매출이 10만 원인데 그 매출 중 순이익이 3만 원이라면 Profit Margin은 30%가 됩니다. 애브비의 Profit Margin은 20.4%로 높은 편입니다. 최근 5년 동안 Profit Margin을 봐도 18.4%로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

 

Gross Profit Margin은 70% 입니다. 어떤 기업이 10만 원의 매출을 냈는데 나에게 남는 돈이 1만 원이라면 그 기업의 Gross Profit Margin은 10%가 됩니다. 보통 Gross Profit Margin이 50%에서 70% 사이라면 좋은 수치라고 합니다. 매출은 58.05B 정도를 기록하고 있습니다. 한번 매출의 성장세를 보겠습니다.

애브비의 매출성장세 입니다. 2018년과 2019년은 매출의 성장세가 줌 추했습니다. 하지만 2020년과 2021년에 엄청난 매출 성장세를 보이면서 주가가 크게 올라갔습니다. 하지만 작년부터 매출성장세는 점점 줄어들고 있습니다. 2023년과 2024년의 매출도 점점 더 줄어들 것이라고 전문가들은 예측하고 있습니다.

이번에는 Net Margin을 살펴보겠습니다. Net Margin은 순마진 입니다. 위에 차트에 보실 수 있듯이 꾸준하지가 않습니다. 굉장히 변동이 큽니다. Net Margin이 낮을 때는 거의 10에 가깝기도 하고 높을 때는 20을 훨씬 상회하는 수치를 보여주고 있습니다. 보통 20 정도면 높거나 좋다고 보는데 현재 수치는 좋은 것 같습니다. 다만 애브비가 제약회사 보니 조금 변동성이 있는 것 같습니다. 

Return on Assets은 12.5% 입니다. ROA를 모르는 분들을 위해 간단하게 설명해 드리자면 회사의 전체자산에 비해 얼마나 당기순이익을 얻었는지 보여주는 지표입니다. 만약에 어떤 회사의 총자산이 천 원이고 그 회사의 당기순이익이 100원이라면 그 회사의 ROA 10%라는 뜻입니다. 보통 ROA는 5%만 넘어가도 좋다고 보는데 이 애브비 기업에 ROA 이는 무려 12.5%입니다. 

 

그다음에 살펴볼 것은 Return on Equity입니다. 보통 ROE라고 합니다. 기업이 갖고 있는 순수자본으로 1년 동안 얼마나 많은 수익을 보여주는 지표입니다. 예를 들어 ROE가 10%라면 1억이라는 돈을 투자했을 때 천만 원의 이익을 냈다고 볼 수 있습니다. 그래서 보통 ROE가 20%이면 좋은 편인데 애브비의 ROE는 73.8%입니다. 즉 투자한 돈에 비해 73.8%의 이익을 내고 있습니다. 투자한 자산대비 수익률도 16.0%로 높은 편입니다.

이번에는 애브비의 밸런스 시트를 확인해 보겠습니다. 우선 애브비가 가지고 잇는 총현금은 $9.23B 정도 됩니다. Total Cash Per Share은 5.20입니다. Total Cash Per Share는 회사가 주식 당 얼마나 많은 현금을 가지고 있는 알려주는 지표입니다. 현금흐름에 preferred dividends를 빼고 또 그 값에 주식수를 나눠서 Total Cash Per Share를 구한다고 합니다. 뭐 이런 어려운 공식은 잊어버리고 그런 이 수치가 좋은지 알아보겠습니다. 보통은 1보다 크면 좋다고 합니다. 그런데 애브비는 5보다 더 높은 수치를 기록하고 있으니 엄청 좋다고 볼 수 있습니다. 

 

그다음 총부채 입니다. 애브비는 총 $64.58B의 부채를 갖고 있습니다. 그런데 Total Debt to Equity가 373%가 넘습니다. Total Debt to Equity는 주주가 갖고 있는 총지분에 비해 빌린 돈을 얼마나 갚아하는지 알려주는 수치입니다. 즉 애브비는 현재 많은 부채를 갖고 있다고 볼 수 있습니다. 보통 200%가 넘어가면 안 좋다고 하는데 애브비는 300%을 넘었습니다. 

배당

이번에는 배당을 알아보겠습니다. 배당률은 3.98%이고 1주당 받는 배당금은 $5.92 정도입니다. 그리고 배당률보다 더 중요한 배당성장도 보겠습니다. 5년간 배당성장률이 14.53%입니다. 꽤 높은 편입니다. 현재 9년째 배당금을 올려주고 있습니다. 

위에 차트에서 볼 수 있듯이 꾸준히 배당금을 상승시키고 있습니다. 또한 Payout Ratio도 44%로 안전한 편입니다. 

주가전망

현재 애브비의 주가전망은 별로 좋지 않습니다. 애브비가 나쁜 성과를 내고 있는 것은 아니지만 사람들의 기대에 못 미치는 모습을 보여주고 있습니다. 그것 때문에 얼마 전에 애브비 주식이 폭락했습니다. 그래서 애브비의 실적이 다시 사람들의 기대에 미칠 수 있다면 다시 주가가 올라갈 것이라 생각합니다. 

 

이번 글에서는 애브비 기업과 주가전망에 대해서 알아보았습니다. 애브비가 나쁜 기업은 아니지만 애브비보다 더 좋은 기업이 있을 것이라고 생각됩니다. 하지만 애브비가 아직도 제약회사 중에는 탑이고 높은 배당도 꾸준히 주니 지금이 투자할 타이밍이라고 생각하시는 분들도 지금 투자하셔도 될 것 같습니다.